投资者选前聚焦蓝筹股 小型股大选后见春天

（吉隆坡13日讯）考量到政治风险，投资者或在全国大选来临前持续选择大型股和高流通量股，分析员因而预见于去年大幅落后大市的小型股，需等待大选过去才能看见春天！

据联昌国际投资研究分析员，今年至今，富时小型股指数（SCI）的走势正赶超富时隆综指（KLCI），前者扬升3.2%，后者则相对滑落2.1%。

同时，SCI的表现也优于亚洲股市，MSCI亚洲（不包括日本）指数今年至今仅增长1.1%。

但分析员相信，综指走势之所以落后SCI，或许与是它在2012年大幅超越后者所导致。

“2012年，综指共上涨10%，SCI却相对滑落了1.6%。这似乎显示，投资者去年的投资举措已经将今年大量的政治风险加入考量。”

分析员补充，他所观察的小型股当中，36%的去年第四季业绩低于预期，只有14%超越预测。

此外，SCI目前虽超越大市，但他所观察的小型股目前仅以2013年7.7倍本益比交易，比综指的14.9倍本益比折价48%。

“小型股的估值，一般上仅比综指估值低25%至45%。我们相信估值落后幅度超越正常水平，是因为市场将今年的政治风险加入计算。”

因此，等待全国大选来临之际，他深信投资者会持续以大型股和高流通量股项为焦点。

“这表示，小型股折价的幅度，唯有在全国大选之后才能够重返正常水平。”

整体上，分析员仍“中和”看待小型股领域，惟此看法或许在大选后会调整。

若国阵胜选 转向高贝他小股

分析员也指出，宇琦科技（Uchitec，7100，主板工业产品股）、Cypark资源（Cypark，5184，主板贸服股）和纬钜集团（Wellcal，7231，主板工业产品股），均是提供诱人周息率的小型股。

他同时预测，若来临的大选由执政党胜出，投资者会转至投资高贝他或走势超越大市的小型股。

高贝他股包括柏利赛石油（Perisai，0047，主板工业产品股）、Cypark资源、MYEG服务和睦兴旺（Muhibbah，5703，主板建筑股）。

首选MYEG服务

众小型股当中，MYEG服务（MYEG，0138，主板贸服股）是分析员的首选股，因他看好该公司的抗跌能力和经常性收入业务；该股每股盈利的3年复合年成长率达26.6%，目前却仅以2014年9.2倍本益比交易。

他深信，无论执政党是否持续掌控执政权，MYEG服务的特许经营权依然保持不变。

“有别于一些收费大道的特许经营权，政府并未担保为MYEG服务的任何损失作出赔偿。此外，MYEG服务的资本开支是由该公司全面融资，政府并无需拨款来补贴其运作。”

此外，分析员认为星泉鞋材（Xinquan，5155，主板消费产品股）具一定的增长潜能。

该股属相当便宜的股项，本益比非常低，自2009年上市以来也一直落后大市。

他指出，中国股市去年12月走势强劲，带动了新加坡红筹股，本地中国相关股项却未随着上涨。

“我们相信市场是因大选因素而维持谨慎，导致本地中国股项呈现不一样的走势。若此想法正确，国内红筹股在大选后会跟上中国股市的走势。星泉鞋材应该会从中受惠。”

南洋网/ 财经